РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КАПІТАЛУ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ: ТЕОРІЯ ТА ПРАКТИКА ХЕДЖУВАННЯ

Анотація

У статті досліджено теоретичні та прикладні аспекти ризик-менеджменту інвестиційного капіталу на фондовому ринку з акцентом на використання хеджувальних стратегій. Інвестиційний капітал розглядається як обмежений економічний ресурс, функціонування якого відбувається в умовах невизначеності, волатильності фінансових ринків і впливу поведінкових факторів. Обґрунтовано, що в сучасних умовах ключовим завданням управління інвестиційною діяльністю є не максимізація короткострокової дохідності, а забезпечення збереження капіталу та контроль допустимого рівня ризику. У роботі систематизовано сутність, принципи та функції ризик-менеджменту інвестиційного капіталу, здійснено класифікацію основних ризиків, зокрема ринкових, процентних, валютних, ліквідності, операційних і психологічних. Доведено, що хеджування виступає важливим тактичним інструментом у межах стратегічної системи ризик-менеджменту, забезпечуючи трансформацію неконтрольованої ринкової невизначеності у керований фінансовий параметр. Особливу увагу приділено опціонам як інструментам асиметричного управління ризиком та формуванню опціонних конструкцій типу Collar. Емпіричну частину дослідження побудовано на аналізі реальних інвестиційних кейсів хеджування позицій у біржовому фонді з криптовалютною експозицією (IBIT) та акціях промислової компанії Caterpillar Inc. (CAT). На основі фінансових розрахунків, payoff-таблиць і профілів прибутку та збитків доведено, що застосування стратегії Collar дозволяє суттєво обмежити downside-ризик, забезпечити прогнозованість фінансових результатів і зберегти позитивний інвестиційний результат навіть за умов високої ринкової турбулентності. Отримані результати підтверджують доцільність інтеграції опціонних стратегій у систему ризик-менеджменту інвестиційного капіталу та можуть бути використані у практиці приватних і інституційних інвесторів для підвищення стійкості та керованості інвестиційних рішень.