ФІНАНСОВІ МЕХАНІЗМИ ЗМІЦНЕННЯ СТІЙКОСТІ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ В УКРАЇНІ: ПУБЛІЧНО-УПРАВЛІНСЬКИЙ АСПЕКТ

Анотація

У статті обґрунтовано роль фінансових механізмів для зміцнення стійкості суб’єктів господарювання в Україні. Стійкість розглянуто як здатність суб’єктів господарювання продовжувати операційну діяльність на етапі поглинання шоку. У зв’язку з цим проведено аналіз діяльності підприємств в Україні за логікою «чистий дохід – операційні витрати – рентабельність – автономія». Результати аналізу засвідчили, що відновлення обсягів діяльності підприємств не супроводжується відновленням її ефективності, хоча позитивний рівень рентабельності зберігається. Зниження рентабельності може вказувати на обмежений запас фінансової стійкості підприємств в умовах невизначеної тривалості війни, нестабільності та зростаючої економічної рецесії. Аналіз частки власного капіталу в активах підтвердив вагомість зовнішніх джерел фінансування у забезпеченні діяльності підприємств навіть при стабільних умовах. Результати аналізу підтверджують високі потреби  суб’єктів господарювання у зовнішніх ресурсах на етапах: поглинання шоку, коли зовнішня підтримка важлива для збереження операційної діяльності навіть при її збитковості чи мінімальній рентабельності; тривалого функціонування та відновлення, коли є важливою диверсифікація джерел залучення ресурсів для продовження діяльності та розвитку. Виходячи з досвіду та результатів застосування фінансових механізмів публічної політики у сфері зміцнення стійкості суб’єктів господарювання в Україні запропоновано основні напрями їх розвитку. Зокрема, потребують активізації механізми: стратегічного і середньострокового фінансового планування, планування пріоритетних публічних інвестицій; зниження воєнних ризиків для виробничих та логістичних об’єктів шляхом компенсації страхових премій і витрат, пов’язаних із релокацією підприємств; державних портфельних гарантій за кредитами; стимулювання фінансових технологій; правового врегулювання краудфандингу відповідно до стандартів ЄС; цифровізації фінансової підтримки та моніторингу її результативності.