ОСОБЛИВОСТІ ФІНАНСУВАННЯ РОЗВИТКУ ЦИРКУЛЯРНОЇ ЕКОНОМІКИ І МІЖНАРОДНОЇ ТОРГІВЛІ НА ПРИНЦИПАХ ЦИРКУЛЯРНОСТІ: НОВІ ІНВЕСТИЦІЙНІ ІНСТРУМЕНТИ Й ПОТЕНЦІАЛ (НАД)НАЦІОНАЛЬНОЇ РЕГУЛЯТОРНОЇ ПОЛІТИКИ
DOI:
https://doi.org/10.31891/mdes/2023-8-8Ключові слова:
циркулярна економіка, сталий розвиток, кліматична криза, міжнародна торгівля, інвестиційні цикли, фінансування циркулярного і зеленого переходу, фінансова система, фінансові інструменти, зелені фінанси, стале фінансування, еко-інновації, циркулярні бізнес-моделі, цифрова валюта центрального банку (CBDS), міжнародна регуляторна політика, ЄС, МСП, ESGАнотація
Мета статті полягає у виокремленні специфіки фінансування розвитку циркулярної економіки і міжнародної торгівлі на приниципах циркулярності та ідентифікації наявних і потенційних інвестиційних інструментів, що уможливлюють циркулярний, зелений і енергетичний перехід. З позицій трансдисциплінарного підходу визначено циркулярну економіку як середовище розвитку міжнародної торгівлі, розглянуто підходи до дослідження фінансових аспектів розвитку циркулярної економіки. Акцентовано увагу на питаннях формування національних практик циркулярної економіки. Наголошено на ролі інвесторів в проєкти циркулярної економіки у розвитку потенціалу CBDCs. Встановлено, серед іншого, що бар'єри, з якими стикаються компанії, що впроваджують циклічні виробничі процеси, залежать від розміру бізнесу та обсягів початкових інвестиційних витрат, на які здатна зголоситися компанія. Розглянуто позиції європейських МСП у розвитку циркулярної економіки і проблеми фінансування циркулярних бізнес-моделей. Проведений аналіз засвідчує, що перехід на принципи циркулярної економіки вже формує запит на розробку нових фінансових продуктів, які враховували б специфіку фінансування циркулярних бізнес-моделей.
Посилання
World Economy Forum (2023), “De-Globalization or Re-Globalization?”, available at: https://www.weforum.org/events/world-economic-forum-annual-meeting-2023/sessions/de-globalization-or-re-globalization
Reznikova, N. and Panchenko, V. (2022), Minni polia mizhnarodnoi ekonomichnoi polityky: iak krainam ne vtratyty zdatnist' do rozvytku [Minefields of international economic policy: how countries do not lose their ability to develop], Ahrar Media Hrup, Kyiv, Ukraine.
GEF Council (2021), “Climate change mitigation through the circular economy”, available at: https://circulareconomy.europa.eu/platform/sites/default/files/climate_change_mitigation_through_the_circular_economy_circle_economy_2021.pdf
PRI (2022), “Closing the loop: Responsible investment and the circular economy”, available at: http://surl.li/ewmrr
Frey, H., Kulak, M., Hokkanen, E. & Du, X. (2020), “Investing in the Circular Economy”, available at: http://surl.li/ewmsa
Scarpellini, S., Marín-Vinuesa, L. M., Portillo-Tarragona, P. & Moneva J.M. (2018), “Defining and Measuring Different Dimensions of Financial Resources for Business Eco-Innovation and the Influence of the Firms’ Capabilities”, Journal of Cleaner Production, vol. 204, pp. 258–269.
Gigli, S., Landi, D. & Germani, M. (2019), “Cost-Benefit Analysis of a Circular Economy Project: A Study on a Recycling System for End-of-Life Tyres”, Journal of Cleaner Production, vol. 229, pp. 680–694.
Rieckhof, R. & Guenther, E. (2018), “Integrating Life Cycle Assessment and Material Flow Cost Accounting to Account for Resource Productivity and Economic-Environmental Performance”, International. Journal of Life Cycle Assessment, vol. 23, pp. 1491–1506.
Pan, S.Y., Du, M.A., Huang, I.T., Liu, I.H., Chang, E.E. & Chiang, P.C. (2015), “Strategies on Implementation of Waste-to-Energy (WTE) Supply Chain for Circular Economy System: A Review”, Journal of Cleaner Production, vol. 108, pp. 409–421.
Aboulamer, A., Soufani, K. & Esposito, M. (2020), “Financing the Circular Economic Model”, Thunderbird International Business Review, vol. 62, pp. 641–646.
European Commission, Ministry of Environment of Japan (2019), “Report on Sustainable Finance for a Circular Economy”, available at: http://surl.li/ewmrb
Stefanakis, A. & Nikolaou, I. (eds.) (2022), Circular Economy and Sustainability. Volume 1: Management and Policy, Elsevier, Amsterdam, NL.
Ellen MacArthur Foundation (2020), “Financing the circular economy – Capturing the opportunity”, available at: https://ellenmacarthurfoundation.org/financing-the-circular-economy-capturing-the-opportunity
Portillo-Tarragona, P., Scarpellini, S., Moneva, J., Valero-Gil, J. & Aranda-Usón, A. (2018), “Classification and Measurement of the Firms’ Resources and Capabilities Applied to Eco-Innovation Projects from a Resource-Based View Perspective”, Sustainability, vol. 10(9), available at: https://www.mdpi.com/2071-1050/10/9/3161
Scarpellini, S., Marín-Vinuesa, L.M., Aranda-Usón, A. & Portillo-Tarragona, P. (2020), “Dynamic Capabilities and Environmental Accounting for the Circular Economy in Businesses”, Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, vol. 11, pp. 1129–1158.
Yin, K., Wang, R., Zhou, C. & Liang, J. (2012), “Review of Eco-Efficiency Accounting Method and Its Applications”, Acta Ecologica Sinica, vol. 32, pp. 3595–3605.
Grod, M. (2023), “On the issue of solidarization of the concepts of "circular economy" and "sustainable development" in the paradigm of sustainability: сorporate social performance and eco-innovationat the center of R-strategies of business activity”, Investytsiyi: praktyka ta dosvid, vol. 3, pp. 87-94.
Grod, M. (2023), “Theoretical approaches to determining the place of the circular economyin the methodology of the green economy and its connection with the bioeconomy, the bio-based economy and the bio-based circular carbon economy”, Investytsiyi: praktyka ta dosvid, vol. 4, pp. 103-109.
Grod, M. & Cherednychenko, V. (2023), “Circular strategies and circular business models: digitalization as a key factor in scaling the circular economy”, Efektyvna ekonomika, vol. 2, available at: http://doi.org/10.32702/2307-2105.2023.2.61
Grod, M. & Cherednychenko, V. (2023), “Identifying characteristics of the circular economy in terms of productivity: drivers and barriers to circular transition”, Efektyvna ekonomika, vol. 1, available at: https://doi.org/10.32702/2307-2105.2023.1.42
Dewick, P., Bengtsson, M., Cohen M.J. et al. (2020), “Circular Economy Finance: Clear Winner or Risky Proposition?”, Journal of Industrial Ecology, vol. 24, pp. 1192–1200.
Aranda-Usón, A., Portillo-Tarragona, P., Marín-Vinuesa, L. & Scarpellin, S. (2019), “Financial Resources for the Circular Economy: A Perspective from Businesses”, Sustainability, vol. 11(3), available at: https://www.mdpi.com/2071-1050/11/3/888
Di Maio, F., Rem, P.D.C.F., Baldé, K. & Polder, M. (2017), “Measuring Resource Efficiency and Circular Economy: A Market Value Approach”, Resources, Conservation and Recycling, vol. 122, pp. 163–171.
Asif, F.M.A., Lieder, M. & Rashid, A. (2016), “Multi-Method Simulation Based Tool to Evaluate Economic and Environmental Performance of Circular Product Systems”, Journal of Cleaner Production, vol. 139, pp. 1261–1281.
European Commission (2015), “Report on the Implementation of the EU Waste Legislation-KH0215563ENN”, available at: http://surl.li/ewnix
Drejerska, N., Vrontis, D., Siachou, E. & Golebiewski, J. (2020), “System Solutions for the Circular Economy on the Regional Level: The Case of Green Lungs of Poland”, Journal for Global Business Advancement, vol. 13, pp. 447–468.
The German Law Archive (1994), “Closed Substance Cycle Waste Management Act (Kreislaufwirtschafts- und Abfallgesetz, KrW-/AbfG) – Excerpts”, available at: https://germanlawarchive.iuscomp.org/?p=303
Morioka, T., Tsunemi, K., Yamamoto Y. et al. (2005), “Eco-Efficiency of Advanced Loop-Closing Systems for Vehicles and Household Appliances in Hyogo Eco-Town”, Journal of Industrial Ecology, vol. 9, pp. 205–221.
METI (2003), “Handbook on Resource Recycling Legislation and 3R Trends in 2003”, available at: https://www.meti.go.jp/policy/recycle/main/data/pamphlet/pdf/cRecycle3R.pdf
Mathews, J.A. & Tan, H. (2011), “Progress Toward a Circular Economy in China”, Journal of Industrial Ecology, vol. 15, pp. 435–457.
Ibrahim, A.J. & Shirazi, N.S. (2020), “The Role of Islamic Finance in Fostering Circular Business Investments: The Case of OIC Countries”, Journal of Economic Cooperation and Development, vol. 41, pp. 89–120.
Khan, T. & Badjie, F. (2022), “Islamic Blended Finance for Circular Economy Impactful SMEs to Achieve SDGs”, Singapore Economic Review, vol. 67 (1), pp. 219-244.
Maniff, J. & Wong, P. (2020), “Comparing means of payment: what role for a central bank digital currency?”, available at: https://doi.org/10.17016/2380-7172.2739.
Ellen MacArthur Foundation (2022), “Financing the circular economy”, available at: https://ellenmacarthurfoundation.org/topics/finance/overview
Auer, R., Haene, P. & Holden, H. (2021), “Multi-CBDC arrangements and the future of cross-border payments”, BIS Papers, no. 115, available at: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap115.pdf
Ghisellini, P., Ripa, M. & Ulgiati, S. (2018), “Exploring Environmental and Economic Costs and Benefits of a Circular Economy Approach to the Construction and Demolition Sector. A Literature Review”, Journal of Cleaner Production, vol. 178, pp. 618–643.
Elia, V., Gnoni, M.G. & Tornese, F. (2017), “Measuring Circular Economy Strategies through Index Methods: A Critical Analysis”, Journal of Cleaner Production, vol. 142, pp. 2741–2751.
Aboulamer, A. (2018), “Adopting a Circular Business Model Improves Market Equity Value”, Thunderbird International Business Review, vol. 60, pp. 765–769.
Zamfir, A.M., Mocanu, C. & Grigorescu, A. (2017), “Circular Economy and Decision Models among European SMEs”, Sustainability, vol. 9(9), available at: https://www.mdpi.com/2071-1050/9/9/1507
Dey, P.K., Malesios, C., De D. et al. (2020), “Circular Economy to Enhance Sustainability of Small and Medium-Sized Enterprises”, Business Strategy and the Environment, vol. 29, pp. 2145–2169.
European Commission (2003), “Internal market, industry, entrepreneurship and SMEs”, available at: https://ec.europa.eu/growth/smes/sme-definition_en
European Commission (2022), “Annual Report on European SMEs 2021/2022 SMEs and environmental sustainability”, available at: https://www.ggb.gr/sites/default/files/basic-page-files/SME%20AR%202021_22_Final%20Report%20%282%29.pdf
Eurostat (2022), “EU small and medium-sized enterprises: an overview”, available at: https://ec.europa.eu/eurostat/web/products-eurostat-news/-/edn-20220627-1
Reznikova, N., Ivashchenko, O. & Kurbala, N. (2020), “Tendencies in the development performance of small and medium-sized businesses and their impact on the economic conjuncture and competitiveness of developed countries”, Ekonomika ta derzhava, vol. 10, pp. 4–14.
Statista (2022), “Number of small and medium-sized enterprises (SMEs) in the European Union (EU27) from 2008 to 2022, by size”, available at: https://www.statista.com/statistics/878412/number-of-smes-in-europe-by-size/
Reznikova, N. (2021), Ekonomichna kon'iunktura rozvynenykh krain [Economic conjuncture of developed countries], vol.1, Ahrar Media Hrup, Kyiv, Ukraine.
The Fair Trade Advocacy Office (2020), “Avoiding Blind Spots: Promoting Circular & Fair Business Models”, available at: https://circulareconomy.europa.eu/platform/en/sector/product-service
Ghisetti, C. & Montresor, S. (2020), “On the adoption of circular economy practices by small and medium-size enterprises (SMEs): does”, Journal of Evolutionary Economics, vol. 30, pp. 559–586.
